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苏宁争夺零售末梢,亏损挡不住野心? ——凤凰网房产北京
华丽数据背后,苏宁易购的真实情况可能并不乐观。财报数据或反映不出真实情况10月31日,苏宁易购发布第三季度财报。表面上看,这份财报的确足够亮眼 -来自凤凰新闻客户端
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北京
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苏宁争夺零售末梢,亏损挡不住野心?

奇点商业资本论 2019-11-08 11:48

华丽数据背后苏宁易购的真实情况可能并不乐观

财报数据或反映不出真实情况

10月31日苏宁易购发布第三季度财报表面上看这份财报的确足够亮眼

根据财报数据显示今年1月至9月,苏宁易购的总营收为人民币为2010.09亿元同比增长16.21%归属于上市公司股东的净利润为119.03亿元同比增长94.28%

更亮眼的是,苏宁易购的商品销售规模达2759.01亿元其中线上平台商品交易规模为1714.37亿元同比增长24.27%

图源:苏宁易购

财报具体到第三季度数据表现更是喜人财报数据显示今年7月至9月苏宁易购的营收为人民币654.37亿元同比增长5.05%归属于上市公司股东的净利润为97.64亿元同比增长7795.91%

在这组华丽的数据背后苏宁易购的真实情况可能并不乐观

首先是营收方面

相比之下,苏宁易购在2019年前两个季度的营收同比增速分别为25.44%和21.63%而在2018年这一增速为30.35%

不难看出,苏宁易购的营收同比增速其实一直是处于不断下滑的状态直到2019年第三季度的5.05%下滑速度尤为严重

次是净利润方面

9月27日晚间,苏宁易购曾发布公告称苏宁易购控股子公司苏宁金服完成增资扩股工作合计募资100亿元投后估值达560亿元

增资扩股后,苏宁易购持有苏宁金服41.15%的股份从原有的控股股东摇身一变成为第二大股东而苏宁易购旗下的苏宁金控则成为苏宁金服的控股股东

苏宁易购在三季度财报中解释称要等到第三季度以后苏宁金服的利润表才不会在苏宁易购的合并报表中体现

简单来说就是苏宁金服增资扩股的100亿元在很大程度上直接导致了苏宁易购的净利润飞涨不过这部分利润并非企业日常经营所产生的利润具有不可持续性相比去年同期的61.27亿元虽然直观上本季度的净利润增加了不少但如果刨除掉这部分非企业日常经营所产生的利润实则却是扩大了亏损

然而这不是苏宁易购第一次美化财报数据了

根据2018年年报数据显示,苏宁易购的总营收为人民币2449.57亿元同比增长30.53%归属于上市公司股东的净利润高达133.28亿元同比增长216.38%

业绩表现如此优秀实际情况却并非如此

2018年,苏宁易购出售了阿里的股票在扣除初始股本金以及股份发行有关的成本费用后共实现净利润110.12亿元而仅仅是这一部分利润就占到了全年总净利润的82.63%

作为上市公司苏宁易购面临着非常大的压力这种压力除了来自于业绩层面更多的是来自于投资者

重压之下美化财报数据虽然是一件较为常见的事情但还是逃不过投资者的火眼金睛,苏宁易购也一度被质疑枪里究竟有没有子弹

得下沉市场者得零售新天下

苏宁易购的业绩时好时坏与其全力布局智慧零售的一系列动作不无关系从2017年底苏宁易购的掌舵人张近东就提出了智慧大零售战略可以理解为新零售的另一种说法并公布了两大苏宁广场苏宁易购广场两小苏宁小店苏宁易购县镇店多专苏宁易购云店红孩子苏鲜生苏宁体育苏宁影城苏宁极物苏宁易购汽车超市的智慧零售业态产品族群

这一战略也被外界视为继苏宁电器转型苏宁云商之后继续深入下沉市场的第二级火箭

与此同时曾坚信实体已死的电商巨头们在瓜分完线上的流量后幡然醒悟开始反扑线下线上和线下也不再是对立关系双线融合成为了统一的共识

这并不是毫无根据

电子商务研究中心的统计数据显示中国电商整体增速已从2010年的40%下降到2017年的17.5%增速明显放缓时至今日电商在社会商品总零售额中的占比仍无法突破20%也就是说有80%的消费行为仍然发生在线下门店

而智慧零售之战说白了就是线下门店之战。互联网红利殆尽导致流量成本上涨于是电商平台开始寻求更加便宜的流量而此时线下的实体店就成为了一个获取流量的重要渠道

2018年伊始,苏宁易购新开门店8122家仅12月一个月就开了1600多家新店为了打好智慧零售这一仗张近东不惜分三次清空所持有的阿里股票筹集了140多亿元资金用于补贴线下

苏宁易购内部认为对于京东和天猫来说做线下实体店会比想象中更加艰难无论是店面选址装修商品仓储陈列还是物流运输供应链引入这些重点环节要想开拓线下门店进展不会太快

事实也确实如此国美电器在今年2月宣布其门店总数达到了2500家;永辉超市在2018年年报里提到去年总计开店570家门店而京东也在去年三季度财报中披露京东之家和京东专卖店在全国建店数量突破了1800家

反观深耕线下多年的苏宁易购开起门店来则显得得心应手许多根据2019年三季度财报透露截至9月30日苏宁易购拥有各类自营及加盟业态店面8407家另据规划苏宁小店门店将在今年年底达到1万家

通过数据对比可以看出动作迅捷的苏宁易购在这场抢滩线下实体店场的战役中以绝对的优势占得了先机

但这并不代表苏宁易购已经登顶宝座相反苏宁小店长期面临着亏损的窘境。苏宁易购开始发力智慧零售后力推苏宁小店和苏宁零售云等业务下沉企图快速实现全品类全渠道的智慧零售布局从事面向社区CBD交通站点等的连锁经营便利店这是上线之初苏宁小店被赋予的期望

不过现实总是很残忍

在一路疯狂扩张的同时苏宁小店始终驱不散亏损的阴霾。苏宁易购公布的数据显示2018年1月到7月苏宁小店的营收仅为1.43亿元而净利润亏损却达到了2.96亿元处于入不敷出的状态

7个月亏损了将近3亿元这对于本就自顾无暇的苏宁易购来说的确是个不小的负担2019年6月苏宁易购最终决定以人民币7.45亿元出售苏宁小店100%的股权

此后苏宁小店的经营数据便不再纳入到苏宁易购的合并报表中苏宁易购也因此获得了一丝喘息的机会

虽然剥离了苏宁小店但这并不意味着苏宁易购放弃了对于智慧零售的布局9月27日早晨,苏宁易购发布公告称以48亿元人民币的价格买入了家乐福80%的股份目前交割手续也已完成

持股达80%苏宁易购摇身一变成了家乐福中国的控股股东而家乐福中国也正式被纳入到苏宁体系当中

这笔生意无疑很划得来

截至2019年一季度末家乐福中国在国内拥有210家大卖场24家便利店6个大型仓储配送中心和3000万会员家乐福中国的店面建筑面积超过400万平方米覆盖22个省份的51座大中型城市

收购家乐福中国在很大程度上能帮助、苏宁易购加速大快消品类的发展以及建立大快消品类全国仓储供应链的基础设施建设

2019年以来,苏宁易购先后在智慧零售的布局中完成了三步大动作分别是年初完成收购万达百货6月份剥离苏宁小店和9月份控股家乐福中国至此苏宁易购的智慧零售版图已然成型

苏宁的枪里有子弹吗

随着家乐福中国被收入囊中,苏宁易购的线下渠道布局已经涵盖了商超百货购物中心便利店等几乎所有的线下门店并与阿里、京东在线下形成了三足鼎立之势

不过苏宁易购的挑战也随之而来智慧零售的布局离不开物流的支撑

根据三季度财报数据显示2019年1月至9月苏宁物流拥有仓储及相关配套面积1105万平方米快递网点26091个并且已在41座城市投入运营50个物流基地在17座城市有23个物流基地在建和扩建

另外加上新整合的家乐福中国覆盖全国53个城市的8个中心仓或许会让苏宁的物流供应链竞争力大大加强实际上智慧零售的布局与自建物流设施网产生的协同效应也为苏宁易购换回了足够多的回报最直观的就是苏宁易购的会员数量活跃度黏性都得到了显著提升

根据三季度财报数据显示从2019年1月至9月,苏宁易购零售体系注册会员数量达到4.7亿较年初新增6300万在此期间苏宁易购的年度活跃用户数同比增长48.29%线上实物商品订单不含苏宁易购天猫旗舰店同比增长61.83%

从这个维度看来苏宁的枪里不仅装满了子弹而且蓄势待发

随着苏宁易购历时十年之久的转型进入收官阶段也意味着其成本投入期基本结束。光大证券在研究报告中指出预计苏宁在下沉市场及百货便利店等业态的探索将持续推进收入端仍有较好增长表现锁定未来盈利潜力

虽然外界普遍看好苏宁易购的发展但对于目前主要依靠外部股权投资获取收益的苏宁易购而言主营业务持续亏损依旧是一座迈不过去的大山

除了亏损问题外苏宁还面临着来自京东与阿里的威胁根据中国电子商务研究中心发布的一份报告显示2018年上半年阿里和京东吞下了网上零售超过八成的市场交易份额而苏宁仅占4.5%甚至还不如拼多多。

张近东也承认苏宁易购还尚未赢下这场战争这是十项全能的比赛我们都是围绕用户服务进行比赛围绕用户服务的比赛没有终点阶段性看可能有胜利者全局的赢家还没有看到这个市场太大了一家企业不可能占据所有入口前路漫漫这一切还只是开始。

责任编辑:刘波(P0264)

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