ifeng_share_thumbnail
孩子王又出怪招:和母婴门店成立商贸公司要其销售流水为谋上市? ——凤凰网房产北京
被誉为“实体母婴连锁巨头”的孩子王,近期小动作不断,疑似想借上市来抵御寒冬。 -来自凤凰新闻客户端
//m.iqidian.com/news/gongsi/2019_06_11-52107820_0.html
北京
{{ifh_ad_material}}

孩子王又出怪招:和母婴门店成立商贸公司要其销售流水为谋上市?

中访网财经 2019-06-11 09:30

业内人士称,2018年下半年到2019年年初,婴配粉实体销售额下降了10%-20%,纸尿裤也开始出现断崖式下滑,接下去的母婴实体会更寒冷。俗话说,上有政策,下有对策。其中被誉为“实体母婴连锁巨头”的孩子王,近期小动作不断,疑似想借上市来抵御寒冬。

整合门店,成立多个商贸公司意欲何为?

据悉,目前孩子王对外公布会员有1700万,主要归功于强势的会员管理工具,但同期为了维护该会员管理工具,孩子王每年在400位后台系统IT员工身上的投入已达上亿元。

同时,这个会员管理工具也成为了孩子王撬动中小连锁门店大门的钥匙。2018年孩子王与地级市连锁门店合作采用的是一个店缴纳12980元,其中包含6980元的货、会员管理工具、人工指导的方案。有业内人士称,且不论这个“大礼包”对于门店而言好用与否,但对于孩子王而言效果还是显著的。

孩子王又出怪招:和母婴门店成立商贸公司要其销售流水为谋上市?


然而,2019年孩子王却一改故辙,联合县级市场和地级市场数一数二的连锁店企业成立多个商贸公司,并且要求对于新公司的控股上要占比60%,合作门店控股40%。举个例子:若门店一年营业额为5000万,以这个基准,孩子王投资300万,用于这家商贸公司的现金流运作。如果门店营业额稳定,孩子王不参与分红,只需要把销售流水规范运作,呈现在孩子王的财务报表里就可以。但如果门店销售流水出现亏损,那孩子王就会抽走投资的300万,并要求连锁系统支付这300万的利息。

令业内人士质疑的是,孩子王投了资,既不要门店的经营权,也不需要门店换名称,甚至不需要门店从孩子王进货,同时还无偿提供会员管理工具给门店,投资的金额也由门店自由支配,而且还承诺不参与分红。甚至门店还可以借孩子王的名头去整合其他小的连锁门店,再以供货价上差价赚取利润。

诸多利好,使不少母婴连锁老板心驰神往。但也有质疑声存在,孩子王整合多家门店,斥巨资成立多家商贸公司,不为盈利,难道真像孩子王所说,仅仅是简单的资源整合,实现共同发展壮大吗?

不要盈利要流水,孩子王想借门店之力上市?

事实上,对于整合的母婴连锁,孩子王有着两大硬性条件:

门店的采购合同必须要跟孩子王签。这也意味着母婴连锁门店虽然不需要进孩子王的货,但是从其他供应商那里进的货,都需要经过商贸公司,再转到门店。简单来讲,就是门店所有的采购流水都需要走商贸公司的账目,并且合理合法;

连锁门店必须保证商贸公司2%的盈利。也就是门店从商贸公司的进价需要加2%,但是这2%,孩子王承诺会以奖金的形式返还给门店。

字里行间中,都透露着孩子王不需要靠门店盈利,但是却非常需要他们的流水入账。可令人疑惑的是,孩子王要这么多流水做什么?业内人士猜测,这或许是孩子王在为上市做准备,或者是捆绑上市,再者就是和资本签了对赌,否则不会这么着急整合门店,并且不要获利,就是借门店的力量(采购流水)。

孩子王又出怪招:和母婴门店成立商贸公司要其销售流水为谋上市?


需要注意的是,门店的采购流水全部计入商贸公司,这也表明门店无法合理避税,这无疑是增加了母婴连锁的采购成本。

另外值得一提的是,虽然母婴连锁可以自由支配孩子王投资进来的钱,盈利了孩子王确如其所说“什么都不要”,但是若亏损,孩子王会连本带10%的利息跟母婴连锁“亲兄弟明算账”。

虽然孩子王在普通母婴连锁企业心中堪比“白月光”,但在人口红利消失的当下,母婴实体会越来越难,如何能够保证门店永远盈利?如果不能保证,那么孩子王的投资对于门店而言就是一颗定时炸弹。换而言之,一家经营较好的母婴连锁企业,真的缺这几百万的投资款吗?

孩子王重新上市让人生疑

众所周知,上市对企业意味着开辟了一个新的直接融资渠道,不仅可以在上市时筹集一笔可观的资金,上市后还可以再融资筹集资金用企业的股票进行兼并、收购等。

因而公开上市被誉为企业最具吸引力的长期融资形式,能从根本上解决企业对资本的需求。同时,公开发行与上市可以提升企业的品牌价值和市场影响力,提升公司在客户、供货商和银行心目中的地位。

孩子王又出怪招:和母婴门店成立商贸公司要其销售流水为谋上市?


公开资料显示:2016年12月9日孩子王在新三板挂牌上市,上市首日高达140亿的市值。然而,在2018年4月23日,孩子王发布公告称,经申请,公司股票自2018年4月24日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

两年不到的时间,孩子王上市又退市。对此,孩子王官方给出的解释是“战略发展需要”。但有业内人士猜测,孩子王可能会转板国外上市谋取套利。

据悉,美国股票市场资金容量大,为世界第一:如纳斯达克市场资金容量是香港创业板的几百倍,平均日融资量7000万美元以上,中国企业赴美上市融资机会和融资量最大。

并且美国上市时间较快,在OTCBB市场借壳上市6—9个月左右即可成功。若在中国大陆、香港上市,包括辅导期正常在1—3年不等。

除此之外,美国上市股票售价高达20—40倍左右,而在中国、香港上市仅10倍左右,还无法保证其稳定性。企业在OTCBB市场上市保证成功,不成功不收费,在中国大陆、香港上市,无法保证成功,风险大,很多企业负债上市,不成功损失惨重,甚至破产。

孩子王又出怪招:和母婴门店成立商贸公司要其销售流水为谋上市?


如今孩子王重提上市,若真如猜测一般,准备转板去国外挂牌,那么最有可能去纳斯达克挂牌。首先纽交所、美交所这都属于交易所市场,对上市公司要求很高,一般是成熟的大公司的首选。

而纳斯达克属于场外市场,挂牌标准低、信息披露要求低,监管宽松,交易制度为maket maker 而不是纽交所那样的公开竞价方式。简单来说纳斯达克类似于国内的创业板,对上市公司的要求较低;而纽交所更像国内的主板市场,对上市公司的要求较高。

虽然境外挂牌好处良多,但需要注意的是,资本进入企业后会对企业的盈利产生一定的要求,如何能够满足资本的血盆大口值得企业思量。另外股票意味着产品和控制权,它在带来大量融资的同时,也带来了投资者投票的权利,从而使投资者影响公司决策,这也意味掌权人的话语权减弱。还有些企业挂牌后几年融到足够资金便宣布私有化悄然退市,如吸血鬼般敛了老百姓的财。

虽然转板上市只是猜测,但如今孩子王的种种迹象都表明其在为上市做准备。究竟会上哪个板?是否会套现后上市又退市?我们静观其变。


免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

24小时热文排行

精彩推荐

加载中...

©奇点商业 让商业地产独立思考 iqidian.com

京ICP备18064481号-1